1997年金融危机前，韩国政府采取了一些应对措0xsh，但进展缓慢，深层次结L6y0问题没有根本解决，并埋tj8s了危机的隐患：政府干预QaYv隐性担保仍然存在，存在A4Ou清刚性；实施宏观稳定政P33P，但货币环境仍然宽松;过剩产能缺乏退出机制，货IceY环境宽松导致无效资金需5K3n和高负债；受利益集团和zyTE论影响，改革经常流于形bQuj，并出现多次反复；改革NbkI顺序和速度失策；推动金Nxc2自由化，但监管机制没有PvXq应跟上;实施进口自由化和资本市场开放，货币错配SYLI期限错配现象严重;经济改革滞后于政治改革，没有PLrC现同步推进；实施重化工rRSA投资调整与产业合理化政Jljq，但主要是政府主导的反Ayc3争措施;增加福利开支，但政府经济建设投资也大幅GiLi升XXfa

3、1H2017企业业绩表现靓丽，带动股价大幅上涨，而hZtF价早已作出反映（pricein）；2017年下半年国内经济增速有所放慢，企业盈利增CYey也趋于放缓，我们担忧未来4月将出炉的企业FY2017业绩会逊于1H2017表现，也将难以支撑港股短期上涨m0ZH